【每日谈】碳纤维行业高壁垒+高成长,国内企业不断打破技术垄断,国产替代正当时


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招商证券研报指出,碳纤维性能优异,技术壁垒极高;双碳战略引领,下游应用多点开花助推碳纤维需求高增;龙头企业扩产提升市场竞争力,国产替代进程加速推进。

1、碳纤维性能优异,技术壁垒极高。

碳纤维具有出色的力学性能和化学稳定性,是目前已大量生产的高性能纤维具有最高的比强度和比模量的纤维,广泛应用于航空航天、风电叶片、体育休闲、碳碳复材、压力容器、汽车等领域。

碳纤维制备包括聚合、制备纺丝原液、纺丝、预氧化、碳化、石墨化等多个步骤,生产工艺流程长,技术壁垒极高。

2、双碳战略引领,下游应用多点开花助推碳纤维需求高增。

双碳政策下,全球风电、光伏、氢能、新能源汽车等行业高速发展,带动风电叶片、碳碳复材、压力容器、汽车等领域碳纤维需求快速提升;同时碳纤维作为军民两用战略物资,在航空航天、体育休闲、建筑等领域的需求持续增长。

2021年全球碳纤维市场规模约43亿美元,需求11.8万吨,国内碳纤维市场规模约16亿美元,需求6.24万吨,预计到2025年国内需求将达16万吨,年均复合增速维持在26%以上。

3、龙头企业扩产提升市场竞争力,国产替代进程加速推进。

经过多年技术积累,我国碳纤维产业已实现“从无到有”的跨越,国产化率从2016年的18.4%提升至2021年的46.9%,但仍有超过50%的国产替代空间。

未来几年全球新增碳纤维产能主要集中在中国,目前国内掌握碳纤维核心生产技术的企业仅有几家龙头企业,碳纤维规模效应明显,龙头企业扩产有助于降低生产成本提升市场竞争力,同时碳纤维成本下降将有利于提升其在下游的渗透率。

随着国家政策持续加码、下游需求增长以及国内企业技术水平的不断提高,碳纤维国产替代进程有望加速推进。

4、相关标的:

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